《我的PE观》的读后感10篇(4)

力也是PE和VC行业的核心竞争力。

工欲善其事，必先利其器。要想从事私募股权投资，选择好GP，确定一个正确的投资理念，并坚守这一理念非

常重要。投资最怕的就是投资策略随市场的变化而变化，随市场的冷热而冷热。

要想成为一个好的GP，必须具备几个条件：第一，要有专业背景，最好是双学历背景，本科学理工，研究生学

管理，不仅懂技术还要懂企业；第二，要有企业管理的经验，了解企业，这点非常重要，做过企业和没做过企业的

人对企业的理解完全不同，GP可以不懂技术，但一定要懂得管理；第三，要熟悉资本市场，要把投资的企业做上

市，了解资本市场的规则是最基本的条件；第四，要有良好的沟通交流能力、谈判技巧，因为“谈话”会成为投资

和管理过程中的主要活动；第五，要有资源整合能力，人脉关系广阔，具有组织才能，要了解企业的需求，并且能

够发现和满足这种需求；第六，要眼光独特，善于从众多的企业中发现好的项目；第七，还要有点“运气”，投

资、退出的时机都要把握好，投资太早风险大，投资太晚赶不上，要对整个影响投资的宏观、微观形势进行分析才

能把握恰当的机会。

在所有这些条件中，对企业综合判断的“经验”最为重要。世界上大多数专业人士都可以由学校培养，但能够

做VC和PE的GP是学校培养不出来的，只有时间和实践才能培养出这个领域最为重要的专业投资能力。

专家型的GP是创业企业的教练，教创业者怎样做企业。一家企业的成功绝非一朝一夕之功，在从投资到退出的

时间周期内，GP每投资一块钱，也会为企业投入一块钱的增值服务。VC在这一点上更为明显，做VC要有耐心和眼

光，要帮助企业成长和发展。对PE而言，则要有行业整合的经验和视野。一个成功的VC投资项目，要靠“50%经验

+30%钱+20%眼光”，而对PE而言，这个公式也许要改为“50%钱+40%经验+10%运气”。

另外，PE和VC的成功需要一定的资金规模，做PE和VC的特点是通过项目成功的概率来覆盖失败的概率，对于VC

更是这样。成功的项目中往往伴随着项目失败的必然性，这就要求投资机构一定要有适当的规模，通过资金配置和

投资经验，让成功的收益超过失败的成本，VC才能取得收益。如果是小规模的投资机构，管理成本、人才和投资成

功率都难以保证，对投资资源也是一个浪费。

2008年6月，全国社保基金宣布投资鼎晖投资和弘毅投资两家机构，开启了真正意义的长线资金投资本土投资

机构的大门。只有出现一批能成熟地理解PE和VC内涵的LP，中国才会出现百亿规模的投资基金，成长起更多有经验

和管理能力的专业GP，本土的VC和PE才会走向国际化和专业化，才能够与外资机构相抗衡，也才会产生真正高水平

的投资家和投资案例。