三、参与者不得通过任何债券交易形式进行利益输送、内慕交易、操纵市场、规避内控或监管，或者为他人规避内控与监管提供便利。非法人产品的资产管理人与托管人应按照有关规定履行交易结算等合规义务，并承担相应责任。
票友君：
1、债市不活跃，如此能利益输送的可能性就更高；
2、为别人规避内规或监管提供便利，很多的过桥交易要考虑了，可能因此受罚；
3、托管行也不能闭眼去结算了，偏离大的交易结算了还可能有风险了；
四、参与者应严格遵守债券市场账户管理有关规定，不得出借自己的债券账户，不得借用他人债券账户进行债券交易。
票友君：某些私募产品或证券资管产品要注意，你有越轨行为！
五、参与者应严格遵守债券市场有关规定，在指定交易平台规范开展债券交易，未事先向金融监管部门报备不得开展线下债券交易。货币经纪公司应按照有关规定规范开展各类经纪业务。
票友君：抽屉协议、代持明确违规！货币经纪公司被点名了，过去干了不少这样的，小心了！
六、参与者应该按照实质重于形式的原则，按照规定签订交易合同及相关主协议。其中，开展债券回购交易的应签订回购主协议，开展债券远期交易的应签订衍生品主协议等。严禁通过任何形式的“抽屉协议”或通过变相交易、组合交易等方式规避内控及监管要求。
票友君：
1、实质重于形式！任何抽屉协议都是无效的！
2、远期交易需要有主体协议！
七、参与者开展债券回购交易，应按照会计准则要求将交易纳入机构资产负债表内及非法人产品表内核算，计入机构资产负债表内及非法人产品表内核算，计入“买入返售”或“卖出回购”科目。
约定由他人暂时持有但最终须购回或者为他人暂时持有但最终须返售的债券交易，均属于买断式回购，债券发行分销期间代申购、代缴款的情形除外。开展买断式回购交易的，正回购方应将逆回购方暂时持有的债券继续按照自有债券进行会计核算，并以此计算相应监管资本、风险准备等风控指标，统一纳入规模、杠杆、集中度等指标控制。
票友君：重点来了
1、买卖都入表！依靠这个原来的出表已不可能！
2、债券发行分销期间代申购、代缴款的情形除外，分销商要笑开了花！
3、第一次明确了正回购方的卖断债券还是你的，不能以此逃避各种监管，风险指标、监管资本要照记!这对现在的记账及风控模式影响很大，得彻底改系统了！
4、另外买断式逆回购方拿到券也得控风控指标，因此买断式是双重控！
八、参与者在债券市场开展质押式回购交易，应按照有关法律法规办理质押登记，参与者开展质押式回购与买断式回购最长期限均不得超过365天。经交易双方协商一致，质押式回购交易可以换券，买断式回购交易可以现金交割和提前赎回。
票友君：重点来了
1、明确质押式可以还券
2、明确买断式可以现金结算！对于债券违约了，如何解决买断式回购的问题提供了一条新途径！
九、参与者应按照审慎展业原则，严格遵守中国人民银行和各金融监管部门制定的流动性、杠杆率等风险监管指标要求，并合理控制债券交易杠杆比率。出现下列情形的，参与者应及时向相关金融监管部门报告：
票友君：重点来了
审慎原则！这将是以后处罚的重要依据!杠杆超标了，就是经营不审慎的表现！
（一）存款类金融机构（不含开发性银行与政策性银行）自营债券正回购资金余额或逆回购资金余额超过其上季度末净资产80%的。
（二）其他金融机构，包括但不限于信托公司、金融资产管理公司、证券公司、基金公司、期货公司等，债券正回购资金余额或逆回购资金余额超过其上月末净资产120%的。
（三）保险公司自营债券正回购资金余额或逆回购资金余额超过其上季度末总资产20%的。